O ETF que acompanha a cesta de ações brasileiras cotada em dólares, o EWZ, registrou uma queda de 19,8% em um único dia. Segundo a análise da Kobeissi Letter, esse movimento representa uma variação de 8,4 desvios-padrão, caracterizando um evento de extrema raridade estatística.

Para comparação, a maior queda percentual diária do índice Dow Jones ocorreu em 19 de outubro de 1987, a chamada Black Monday, quando o indicador recuou 22,6%. Naquela ocasião, o fenômeno foi considerado estatisticamente improvável, correspondendo a um evento de 25 desvios-padrão, dado que o desvio-padrão diário histórico da época era de 0,81%.

Probabilidade estatística

A Kobeissi Letter publicou no X que a variação diária média do EWZ nos últimos 20 anos foi de 0,04%, com um desvio-padrão de 2,36%. Com base nesses dados, a probabilidade de uma queda de tal magnitude, sob uma distribuição normal, é estimada em 1 em 58 quatrilhões.

Na curva normal de distribuição, um desvio-padrão abrange aproximadamente 68% dos eventos, dois desvios-padrão cobrem 95% e três desvios-padrão correspondem a 99,7% da probabilidade. Movimentos que excedem esses limites situam-se nos extremos da cauda da distribuição, indicando ocorrências fora do padrão estatístico comum.