De acordo com o levantamento, a diferença entre os dois cenários equivale a aproximadamente 17,6 milhões de toneladas, ou 293 milhões de sacas de soja. Considerando os preços de outubro de 2026, esse volume representa um impacto potencial de cerca de R$ 33 bilhões no Valor Bruto da Produção (VBP) da oleaginosa brasileira.

Para chegar às estimativas, o estudo compara dois cenários de produtividade aplicados à área projetada para a safra 2026/27. O primeiro considera as condições observadas em 2023/24, temporada influenciada por um El Niño forte. O segundo utiliza como referência a safra 2024/25, sob condições climáticas neutras.

A partir dessas referências, a produção brasileira de soja é estimada em 163,6 milhões de toneladas no cenário de El Niño, ante 181,2 milhões de toneladas no cenário neutro. Assim, para a mesma área projetada, condições de produtividade semelhantes às observadas durante o fenômeno em 2023/24 poderiam resultar em uma produção 9,7% menor.

"Buscamos dimensionar o risco produtivo associado a um cenário climático adverso, e não antecipar o que necessariamente acontecerá na próxima safra. Ao traduzirmos esse possível impacto também para uma dimensão econômica, conseguimos mostrar a relevância que uma mudança de produtividade pode assumir para o produtor e para toda a cadeia ligada à soja", afirma Sabrina Muñoz, gerente de inteligência de dados agro da Serasa Experian.

Para estimar o impacto econômico potencial, o estudo utilizou como referência o VBP da soja calculado pelo Ministério da Agricultura e Pecuária (Mapa), de R$ 340,6 bilhões, estimado em agosto de 2026.

Considerando a produção de 181,5 milhões de toneladas projetada para a safra 2025/26, o levantamento calculou um valor médio implícito de aproximadamente R$ 1,88 mil por tonelada. Aplicado à redução estimada de 17,6 milhões de toneladas entre os cenários de clima neutro e El Niño em 2026/27, esse valor corresponde a cerca de R$ 33 bilhões em VBP potencialmente impactado.

O cálculo utiliza preços de referência constantes e tem caráter indicativo. Portanto, não representa uma projeção de perda financeira efetiva para os produtores, uma vez que mudanças na oferta podem influenciar as cotações da soja e as condições de comercialização.