A Anthropic, responsável pelo Claude , é apontada como uma das candidatas a protagonizar uma das grandes estreias do setor no mercado de capitais. A empresa registrou receita de US$ 16,3 bilhões (R$ 87,1 bilhões) no primeiro semestre de 2026, mas também enfrenta questionamentos sobre custos e riscos associados ao desenvolvimento da tecnologia .

Para Allan Miranda, CEO da startup Luria, o movimento representa mudança de fase para a indústria. Mais do que demonstrar a maturidade tecnológica do setor, a abertura de capital pode evidenciar a diferença entre desenvolver modelos avançados e construir negócios capazes de se sustentar no longo prazo.

“Até aqui, boa parte das avaliações esteve associada à evolução dos modelos, à capacidade computacional e às expectativas de crescimento”, afirma Miranda. Com a chegada dessas empresas ao mercado de capitais, ele avalia que indicadores, como receita recorrente, eficiência operacional, margens e valor entregue aos clientes, devem ganhar importância.

O executivo também destaca que o diferencial competitivo não estará apenas na criação de modelos cada vez mais poderosos. Para ele, as empresas que conseguirem transformar essa capacidade em soluções específicas e incorporadas às operações de seus clientes poderão construir vantagens mais duradouras.

“O capital continuará buscando oportunidades em IA, porém com uma exigência crescente de fundamentos econômicos e diferenciação competitiva”, diz Miranda. A questão, acrescenta, será entender quanto do valor produzido pela IA as empresas conseguem capturar e transformar em vantagem competitiva.

Alexandre Bernat, cofundador da startup Vetto, também vê a possível operação como marco para a indústria. Na avaliação dele, o mercado terá a oportunidade de analisar não apenas o potencial de crescimento das empresas que desenvolvem modelos avançados, mas também a sustentabilidade de negócios que exigem investimentos elevados em pesquisa e infraestrutura.

Bernat ressalta ainda que uma empresa de capital aberto fica sujeita a escrutínio maior sobre suas decisões e a forma como utiliza os recursos. Isso é especialmente relevante, segundo ele, para organizações que desenvolvem tecnologias com impacto significativo na sociedade.