Os números destacam a crescente dependência de Pequim da demanda externa para sustentar uma economia prejudicada pelo consumo fraco e por uma prolongada crise no setor imobiliário. Embora se espere que o boom global de investimentos em IA mantenha forte a demanda por produtos tecnológicos chineses até 2027, ele corre o risco de aprofundar os desequilíbrios internos e alimentar atritos comerciais com parceiros, incluindo a União Europeia.

As exportações cresceram expressivos 35,2% em outubro em relação ao mesmo mês do ano anterior, em termos de dólares americanos, mostraram dados da alfândega nesta terça-feira. O avanço ficou apenas ligeiramente abaixo da alta de 36,3% registrada em setembro, mas superou a previsão dos economistas, que esperavam crescimento de 33,5%.

Isso ajudou a elevar o superávit comercial da China para US$ 1,04 trilhão nos primeiros dez meses do ano, superando US$ 1 trilhão pelo segundo ano consecutivo e atingindo essa marca um mês antes do que em 2025.

O aumento do superávit pode alimentar novas tensões com a União Europeia, onde líderes têm defendido mais restrições comerciais contra a China após chegarem a um acordo com Pequim para limitar as exportações chinesas de veículos híbridos ao bloco nos próximos anos. Como as medidas ainda não entraram em vigor, espera-se que as fábricas antecipem os embarques, fortalecendo as exportações no curto prazo.

A China anunciou oficialmente na segunda-feira a prorrogação por dois meses de uma trégua comercial com Washington que venceria em 10 de novembro, mas afirmou na semana passada que a ampliação das compras de produtos agrícolas dos Estados Unidos dependeria da implementação do acordo de redução recíproca de tarifas firmado entre os dois países.

“O risco de tarifas adicionais e outras barreiras comerciais continuará elevado em 2027, especialmente à medida que os fabricantes chineses continuarem expandindo sua presença nos mercados externos”, disse Joe Peissel, economista-chefe para macroeconomia da Trivium China.

Diante desse cenário, as importações cresceram 41,6% em outubro em relação ao mesmo período do ano anterior, superando a previsão mediana de alta de 32% em pesquisa da Reuters e acelerando em relação ao crescimento de 31% registrado em setembro.